本報記者 施俊 楊勣

　　4300點之上股市的走向如何？未來的投資熱點在哪里？已成為投資者最關心的話題。

　　銀河基金：持有藍籌股

　　銀河基金股票投資部總監李昇表示，在人民幣升值及宏觀經濟增長等推動下，中國股市長期發展態勢依然樂觀，但以目前來看，市場存在結構性泡沫，一些績差股有回調的風險。

　　李昇指出，隨著股指的走高，市場已經出現了結構性泡沫。對于后市，金融、品牌消費、具創新能力的裝備制造及資源類的行業公司發展前景看好。

　　李昇強調，盡管存在一定的泡沫，但推動中國股市發展的動力并沒有衰竭。人民幣繼續保持緩慢升值、經濟保持良好的增長勢頭、市場流動性寬裕的局面仍會延續，只要這三個因素仍能維持，中國A股牛市的步伐就不會戛然而止。在這種情況下，銀河基金的投資策略隨之發生變化。據李昇介紹，由于近年來股市行情火爆，公司之前在

　　李昇表示，市場既要有開放式基金，同時也需要封閉式基金，因為封閉式基金規模穩定，不存在短期劇烈申購和贖回的壓力，因此不需要經常調倉和準備現金應付贖回，基金經理人可以買長期持有的股票，相信從3-5年來看回報會更好。

　　華安基金：看好四大行業

　　華安基金總經理助理、投資總監王國衛則表示，在堅定看好股市長期趨勢的前提下，華安基金下階段將進一步完善組合，并積極把握金融、鐵路、地產、運輸等行業的投資機會。

　　王國衛表示，股市長期的趨勢向好，主要基于宏觀經濟仍會有持續良好表現，而人口紅利，流動性長期偏多和企業所得稅、工資、稅收改革對市場發展的長期有利影響。

　　他指出，證券市場和經濟總量相比仍舊偏小，市值財富效應推動好資產流入市場，資本市場機制對全社會經營性資產進行價值發現。他同時指出，全流通后，市值財富效應激發企業經營潛能，市值衡量機制促使企業經營方針轉向價值導向，而非傳統的規模導向，這會帶來巨大增量的價值創造過程。

　　王國衛稱，操作策略上，一方面，華安基金將積極把握金融、鐵路、地產、運輸的投資機會。另一方面，面對短期內瘋狂的市場，華安也將進一步清理思路，完善組合。他指出，長期看，應從價格、成長、公司變化三個視角入手，重新考量個股的性價比，以安全邊際為出發點構造相應的組合。

　　博時基金：關注確定性收益公司

　　博時基金公司研究部副總經理兼策略分析師、平衡配置基金經理助理夏春在接受記者采訪時表示，牛市會有三個步驟：第一步是價值發現；第二步是價值注入；第三步是價值泡沫�，F在A股市場就處于一個價值注入的階段。

　　對接下來的投資策略，夏春表示，雖然長期看好這個市場，但投資操作上還得保持一個比較謹慎的態度。目前很多公司正在逐步轉型，通過產業結構方面升級，包括產業整合，逐步提高自己的競爭力，而一些消費品公司現在開始做品牌、渠道、營銷，這都比較符合現在整個經濟變化趨勢的，對這類公司應該看好。另外，一些確定性的資源股票也是非常值得投資的。夏春稱，在未來風險會加大的市場環境下，更應關注一些有確定性收益的公司。

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